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新股首都在线申购价值分析 新股首都在线值得申购吗

2020-06-18 14:07 互联网

  6月18日又有一只新股上市申购了,首都在线正式在深交所上市申购,申购代码为300846。

  主营业务

  首都在线是一家覆盖全球的互联网数据中心服务提供商,致力于为中国企业出海提供全球云网一体化解决方案。公司主要服务于游戏、电商、视频、教育、大数据等互联网细分领域及传统行业客户,为其在全球提供快速、安全、稳定的云服务及 IDC 服务,其中云服务主要为云主机服务。

  募投项目

  本次募集资金投资项目为首都在线GIC平台技术升级项目、首都在线对象存储项目、首都在线云宽冰山存储项目。:a) 首都在线GIC平台技术升级项目针对GIC平台,基于原有的自服务门户、业务管理门户、OpenAPI、云服务产品管理平台、开通调度服务、运维调度平台、CDSCenter、监控运维管理平台等功能模块,研发9个子平台系统,增强GIC平台功能,提升云服务能力;b) 首都在线对象存储项目通过技术研发,采用软件定义存储的方式,实现数据通路(数据读或写)和控制通路(元数据)分离,使存储同时满足高速直接访问及分布式共享的需求,以满足热数据存储对弹性、高可靠性、高安全性和低成本的市场诉求;c) 首都在线云宽冰山存储项目针对冷数据访问频率低、低成本、可在线访问的特征,通过软硬件研发,为客户提供高效、可靠的冷数据存储解决方案,以满足海量冷数据归档存储市场诉求。

  财务状况

  业绩情况:2016年-2019年底,公司的营业总收入分别为36,195.64万元、60,311.05万元、48,150.69万元、73,906.91万元,2016-2019年的年均复合增长率为19.54%,归母净利润分别为31,926.30万元、40,501.40万元、57,802.50万元、66,517.00万元,2016-2019年的年均复合增长率为20.14%。

  结论

  从营收和利润来看,公司的成长性很强,近5年的时间,营收从2.3亿上升到7.9亿,净利润从3300万上升到6000万。收入规模和营业利润双增长。

  从ROE来看,公司有一定的赚钱能力,但实力不算太强,近几年也正在逐步降低,2015年公司ROE为25%,次年ROE下降到16%,到2019年的时候,公司的ROE已经下降到了11%。

  公司账面上有8000万左右的商誉,占总资产的1/10左右,如果减值的话,可能会吃掉一年多的净利润。

  从现金流来看,公司也属于烧钱扩规模的阶段,目前来看成果不错,但需要关注一下现金流的安全性。

  财务水平优秀,估值不高,建议申购。

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